大摩强收益债券基金简述什么是风险定价?

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大摩强收益债券基金简述什么是风险定价?

风险定价,可能很多人对于这个词汇还感到非常陌生,对于普通投资者来说,可能在投资的过程中根本不会接触到它,但作为新兴的互联网金融词汇,我们还是有必要对它进行了解的。学多点东西,总是有用处的,指不定哪天就能派上用场了。

风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。

建立风险定价体系需考虑经营成本、目标利润率、资金供求关系、市场利率水平、客户风险等因素。

P2P风险定价的两大经典模型

1.CAPM资本资产定价模型:某种金融工具期望收益=无风险资产收益率+该资产的贝塔系数×风险溢价。在这个模型里。P2P是一种债权,而非股权。具体而言,它的无风险收益率大概在国债的水准,贝塔系数会比股票(上市公司)大,风险溢价看具体项目的情况。但是由于是债权,所以风险一定比股权的风险小。因而其风险与收益都低于股票。

2.APT套利定价模型:某种金融工具的实际收益=该金融工具的预期收益率+非系统风险+系统风险。在这个模型里,预期收益率也同样以国债为基准,非系统风险当然就是前面风险类型分析的前两类,即项目本身和平台自身,系统风险主要体现在政策不明朗的缘由。

风险定价的原则

小企业授信业务必须充分体现“收益覆盖风险”的原则,全面强化资本约束的理念,以提高资本收益率为核心,实施基于风险调整后收益率(RAROC)的风险定价模式,在有效识别风险的基础上,充分结合对小企业风险容忍度与风险偏好、资产组合配置等因素,通过差异化风险定价,实现收益覆盖风险,达到业务发展和风险控制的动态平衡。

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