打新股技巧剖析“一带一路”相关的个股有哪些?

打新股技巧剖析“一带一路”相关的个股有哪些?900948股吧,600039股票(优缺点有哪些)

打新股技巧剖析“一带一路”相关的个股有哪些?

“一带一路”相关的个股有哪些?

  编者按:“一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。在2014年四季度启动的这轮行情中,“一带一路”概念是当之无愧的主线之一。此外,“一带一路”战略也将带来巨大的投资空间。据中金公司初步估计,未来十年我国对“一带一路”地区的出口占比有望提升至1/3左右,我国在“一带一路”上的总投资有望达到1.6万亿美元。

  一带一路战略施行如火如荼 A股搭顺风车

  当前,“一带一路”概念正火。尤其是自2014年11月国家主席习近平宣布中国将出资400亿美元设立“丝路基金”,支持“一带一路”建设的消息以来,引发了各方的高度关注,相关概念股更是接连涨停。

  早在2013年11月12日,十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)已经提出,“推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设,形成全方位开放新格局”。“一带一路”由此升级为国家战略。该战略的真实含义是什么?对我国经济有何种影响?给A股又能带来哪些投资机会?最近,《每日经济新闻》记者通过梳理统计,为投资者进行全方位介绍。

  “世纪性”构想

  2013年9月,国家主席习近平在访问哈萨克斯坦时提出构建“丝绸之路经济带”。2013年10月,习近平在访问东盟国家时,又提出中国愿同东盟国家加强海上合作,共同建设“21世纪海上丝绸之路”。二者并称为“一带一路”。

  此后,“一带一路”被多次提及,并在2013年11月召开的十八届三中全会上,正式列入《决定》,提出建立开发性金融机构,加快同周边国家和区域基础设施互联互通建设,推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设,形成全方位开放新格局。

  而在各国领导人密集互访后,“一带一路”获得多方支持。在随后前往俄罗斯、阿盟、印度等国家和地区时,习近平主席和李克强总理又多次提到了通过“一带一路”实现互赢共利的合作设想。据不完全统计,中亚五国、俄罗斯、海湾阿拉伯国家合作委员会各成员国、巴基斯坦、老挝、缅甸、东帝汶、斯里兰卡、马尔代夫、印度等国元首或政要,都已明确表态支持中国“一带一路”的建设,促进经贸往来和互联互通。

  关于“一带一路”的金融架构也在搭建当中。11月4日,习近平主持召开中央财经领导小组第八次会议,研究丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路规划、发起建立亚洲基础设施投资银行和设立丝路基金。而刚刚结束的中央经济工作会议,也明确提及将重点实施“一带一路”、京津冀协同发展及长江经济带三大战略。其中,“一带一路”位列三大战略之首。

  中国人民大学教授陈秀山向《每日经济新闻》记者表示,“一带一路”是一个宏大的构想,不是在短期内就能够建立和打通。从国内的角度讲,把国内的中东西部区域和沿海区域串通起来,改变国内以前点状或板块状的格局。更大的意义可能还是在于对外,一端是东南亚东盟国家,另一端是中亚、欧洲,涉及几个大的国际市场,从陆地到海上。如果真能实现打通,那中国成了中间的聚集地,连通亚太和欧洲市场,这是一个世纪性的构想。

  着重发展经济

  那么,“一带一路”的宏伟战略,将给我国带来哪些深远影响?

  银河证券首席总裁顾问左晓蕾向《每日经济新闻》记者表示,该战略是要推动区域经济发展。一方面,中国要对外投资;另一方面,国外也有这种需求,这将是一个共赢的结果。双边的思路才是比较和谐的,也更符合自身的发展阶段。比如发达国家的游戏规则,欠发达的国家就没办法适应。

  有私募认为,“一带一路”国家战略的核心战略是将数万亿元人民币投向国外,对内消化过剩产能,对外投资运营。通过与周边国家在基础设施建设以及经济上建立紧密联系,加强与周边国家的深入合作。

  陈秀山对《每日经济新闻》记者表示,中长期看,该战略的施行对我国发展,以及在国际经济中的地位提升会是一个大的布局和战略谋划。我国和其他国家的关系,如果不能在空间上建立密切联系,形成空间一体化,关系也是脆弱的。随着该战略实施,将有利于我国扩大外贸市场,获得更多的出口和进口贸易。等同于国内市场国际化,随着市场不断融合,我国和其他经济同盟的影响相比也会处于一个比较优势的地位。

  资料显示,“一带一路”所涉及的经济带上,涉及国家和地区数十个。其中,不少国家的经济主要依靠能源、矿产等资源型产业,多元化的趋势还有待提升。与之相比,我国的工业化已经处于中后期阶段。在产业层面上,我国的企业希望能走出国门,在具有资源和劳动力优势的地方投资;对当地而言,也可以带动就业和经济增长。(每日经济新闻 曾剑 黄霞)

  2015主题投资:多国参与“一带一路”哪些上市公司受益

  “一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。在2014年四季度启动的这轮行情中,“一带一路”概念是当之无愧的主线之一。此外,“一带一路”战略也将带来巨大的投资空间。据中金公司初步估计,未来十年我国对“一带一路”地区的出口占比有望提升至1/3左右,我国在“一带一路”上的总投资有望达到1.6万亿美元。

  国家战略

  “一带一路”战略施行如火如荼A股搭顺风车

  当前,“一带一路”概念正火。尤其是自2014年11月国家主席习近平宣布中国将出资400亿美元设立“丝路基金”,支持“一带一路”建设的消息以来,引发了各方的高度关注,相关概念股更是接连涨停。

  早在2013年11月12日,十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)已经提出,“推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设,形成全方位开放新格局”。“一带一路”由此升级为国家战略。该战略的真实含义是什么?对我国经济有何种影响?给A股又能带来哪些投资机会?最近,《每日经济新闻》记者通过梳理统计,为投资者进行全方位介绍。

  “世纪性”构想

  2013年9月,国家主席习近平在访问哈萨克斯坦时提出构建“丝绸之路经济带”。2013年10月,习近平在访问东盟国家时,又提出中国愿同东盟国家加强海上合作,共同建设“21世纪海上丝绸之路”。二者并称为“一带一路”。

  此后,“一带一路”被多次提及,并在2013年11月召开的十八届三中全会上,正式列入《决定》,提出建立开发性金融机构,加快同周边国家和区域基础设施互联互通建设,推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设,形成全方位开放新格局。

  而在各国领导人密集互访后,“一带一路”获得多方支持。在随后前往俄罗斯、阿盟、印度等国家和地区时,习近平主席和李克强总理又多次提到了通过“一带一路”实现互赢共利的合作设想。据不完全统计,中亚五国、俄罗斯、海湾阿拉伯国家合作委员会各成员国、巴基斯坦、老挝、缅甸、东帝汶、斯里兰卡、马尔代夫、印度等国元首或政要,都已明确表态支持中国“一带一路”的建设,促进经贸往来和互联互通。

  关于“一带一路”的金融架构也在搭建当中。11月4日,习近平主持召开中央财经领导小组第八次会议,研究丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路规划、发起建立亚洲基础设施投资银行和设立丝路基金。而刚刚结束的中央经济工作会议,也明确提及将重点实施“一带一路”、京津冀协同发展及长江经济带三大战略。其中,“一带一路”位列三大战略之首。

  中国人民大学教授陈秀山向《每日经济新闻》记者表示,“一带一路”是一个宏大的构想,不是在短期内就能够建立和打通。从国内的角度讲,把国内的中东西部区域和沿海区域串通起来,改变国内以前点状或板块状的格局。更大的意义可能还是在于对外,一端是东南亚东盟国家,另一端是中亚、欧洲,涉及几个大的国际市场,从陆地到海上。如果真能实现打通,那中国成了中间的聚集地,连通亚太和欧洲市场,这是一个世纪性的构想。

着重发展经济

  那么,“一带一路”的宏伟战略,将给我国带来哪

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些深远影响?

  银河证券首席总裁顾问左晓蕾向《每日经济新闻》记者表示,该战略是要推动区域经济发展。一方面,中国要对外投资;另一方面,国外也有这种需求,这将是一个共赢的结果。双边的思路才是比较和谐的,也更符合自身的发展阶段。比如发达国家的游戏规则,欠发达的国家就没办法适应。

  有私募认为,“一带一路”国家战略的核心战略是将数万亿元人民币投向国外,对内消化过剩产能,对外投资运营。通过与周边国家在基础设施建设以及经济上建立紧密联系,加强与周边国家的深入合作。

  陈秀山对《每日经济新闻》记者表示,中长期看,该战略的施行对我国发展,以及在国际经济中的地位提升会是一个大的布局和战略谋划。我国和其他国家的关系,如果不能在空间上建立密切联系,形成空间一体化,关系也是脆弱的。随着该战略实施,将有利于我国扩大外贸市场,获得更多的出口和进口贸易。等同于国内市场国际化,随着市场不断融合,我国和其他经济同盟的影响相比也会处于一个比较优势的地位。

  资料显示,“一带一路”所涉及的经济带上,涉及国家和地区数十个。其中,不少国家的经济主要依靠能源、矿产等资源型产业,多元化的趋势还有待提升。与之相比,我国的工业化已经处于中后期阶段。在产业层面上,我国的企业希望能走出国门,在具有资源和劳动力优势的地方投资;对当地而言,也可以带动就业和经济增长。

  市场影响

  政策推进进行时多家企业积极“入列”

  “一带一路”的重要地位毋庸置疑,也正是基于美好的预期,A股已经率先搭上了政策的顺风车。从近期做多资金蜂拥进入基建类标的的情况来看,热情已经达到井喷的地步。有券商分析师向《每日经济新闻》记者表示,“一带一路”可能包含的建设内容,一是基础设施的互通互联;二是区域内国家间的优势互补;三是人文交流的强化。

  事实上,从一些数据上看,“一带一路”战略带来的是实实在在的投资贸易机会。

  据中金公司预计,“一带一路”地区覆盖总人口约44亿,GDP总量达20万亿美元(约占全球1/3)。由于沿线不少国家属于发展中国家,其经济增速依然可观。未来十年我国对“一带一路”地区的出口占比有望提升至1/3左右,总投资有望达到1.6万亿美元。

  另据商务部数据显示,2014年以来,“一带一路”沿线国家服务外包合作加深。1~11月,我国承接“一带一路”沿线国家服务外包合同金额和执行金额分别为106.1亿美元和80.5亿美元,同比增长分别为22.3%和31.5%。其中承接东南亚11国的服务外包执行金额43.2亿美元,同比增长达50%。

  基建最先受益

  说到投资机会,首先需要了解的是“一带一路”究竟涉及哪些行业的建设。对此,习近平主席2013年9月在哈萨克斯坦首提共建丝绸之路经济带时,便提出应加强政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通的五通方式,这其实已经基本指明了“一带一路”的侧重方向。

  事实上,打开世界地图可以发现,“一带一路”几乎是世界上跨度最长的经济大走廊。其沿线涵盖了中亚、西亚、中东、东南亚、南亚、北非、东非等超过40个国家和地区,并辐射东亚以及西欧。倘若再细分,陆上丝绸之路经济带可以划分为中亚、环中亚、欧亚大陆三个层次;海上丝绸之路可以划分为东南亚航线、南亚及波斯湾航线、红海湾及印度洋西岸航线等三段。

  国家信息中心预测部世界经济研究室副研究员张茉楠表示,“一带一路”开始只是一个区域经济战略,但已经逐步发展成为全球化的战略。这是一个整体构想,是我国未来十年甚至更长时间的整体战略。从大范围上讲,其涉及的已经不只是经济带了,而是形成了两个经济圈--亚洲(亚太)经济圈和欧洲经济圈。

  兴业证券 认为,对于“一带一路”的沿线国家而言,无论是从国内需求或是未来区域经济合作的角度来看,这些国家对于基础设施建设的需求均极其旺盛。而我国随着固定资产投资的下台阶,建筑业产能过剩的问题日趋严重,“基建输出”能够大幅缓解我国建筑业的产能过剩问题。因此,在“一带一路”的战略大背景下,未来我国建筑企业“走出去”的步伐将大幅加快。

  针对各条经济带所处的不同经济层次,投资建设的侧重点或又有所不同。

  平安证券认为,中亚经济带合作重点在于能源资源、经济贸易、安全稳定;环中亚经济带合作重点是能源资源、经济贸易;亚欧经济带合作重点在于经济贸易、科技、文教。海上丝绸之路国家间的合作也同样有所区别,韩国等发达国家合作重点集中在经贸领域;印度、斯里兰卡等发展中国家则强调经贸、基建与投资合作。

  上述券商分析师表示,“一带一路”经济带的建设是多方面的,其包括基础设施互联互通、能源资源合作、园区和产业投资合作、贸易及成套设备出口、自贸区建设等领域。其中,基础设施建设是当前阶段的重点。“一带一路”将依托沿线基础设施的互通互联,对沿线贸易和生产要素进行优化配置,从而促进区域一体化发展。

  各地跃跃欲试

  从实际情况来看,我国许多可能被惠及的省份早已经动起来,意欲在这场盛宴中分得一块蛋糕。

  资料显示,在2013年末召开的推进丝绸之路经济带和海上丝绸之路建设座谈会中,陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆、重庆、四川、广西、云南等西部9地和江苏、浙江、广东、福建、海南等东部5地参会,这意味着,这些省份可能入围初期的“一带一路”建设规划。

  此外,很多省份甚至已经将“一带一路”的设想写入未来规划中。

  如未参会的河南已将“一带”规划写入2014年政府工作报告,明确提出要推动河南融入丝绸之路经济带发展。作为丝绸之路经济带的核心区,新疆已经启动亚欧交通枢纽、商贸物流、金融、文化科教和医疗服务“五大中心”规划编制工作。吉林省充分利用沿边近海优势,推进长吉图开发开放先导区战略,开启国际经贸合作新模式。黑龙江省提出建设以哈尔滨为中心、连接欧亚的“东部陆海丝绸之路经济带”的战略构想,打造跨境产业链。

  对于这些地区而言,政策上的利好消息也于近期到来。

  12月16日,商务部新闻发言人沈丹阳在例行新闻发布会上表示,商务部下一步将从五个方面推动“一带一路”建设:抓紧制定推进“一带一路”建设经贸合作的时间表和路线图;构建覆盖各国的基础设施网络;引导企业加大对沿线国家投资力度,建立一批产业园区;进一步提高与沿线国家的贸易投资便利化水平;启动一批重大合作项目,尽快取得早期收获成果。沈丹阳指出,“一带一路”是我国重大战略部署,积极开展服务外包业务、促进服务出口,有助于深化与“一带一路”沿线国家的经贸合作。

  央企争当排头兵

  《每日经济新闻》记者对公开信息进行梳理后发现,受限于资金、技术实力等因素,施行“一带一路”真正的“主力军”或还是实力雄厚的各家央企。在过去很长一段时间,这些公司披露海外大单的信息并没有引起市场关注,但在目前“一带一路”的战略背景下,这类上市公司似乎已成为了资金炒作的首选标的。

  11月4日,中国兵器工业集团公司旗下的北方国际 (000065,SZ)发布公告称,日前与伊朗德黑兰轨道车辆制造公司签署供货合同,为其提供504辆碳钢地铁车及相关备件,车载设备的供货,合同金额高达56.14亿元。这一消息发布后,便刺激公司股价强势涨停。就在不久之前,北方国际披露了涉及8亿元的再融资计划,建设“老挝南湃水电站BOT项目”正是募投项目之一。

  事实上,长期关注上市公司公告的投资者应该注意到,在频频签署海外基建大单的公司当中,中国铁建 (601186,SH)

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、中国中铁 (601390,SH),以及中国南车 (601766,SH)和中国北车 (601299,SH)一直扮演者“领头羊”的角色。每隔一段时间,这些企业便可能发布获得巨额订单的消息。

  除了基建类海外大单外,部分上市公司在高端装备[0.46%]领域的订单同样值得关注。比如振华重工 (600320,SH)在9月底就曾发布公告称,公司与一家新加坡公司签订一艘潜水支持施工船的销售合同,合同总金额近2亿美元,预计将于2020年交付。另外,该合同还包括一艘同型号潜水施工船的选择项,客户将根据合同规定行使选择权。

  除了传统央企之外,一些央企旗下的子公司也会获得不少海外订单。比如中国机械工业集团旗下的中工国际 (002051,SZ),其2014年订单飞速增长。

广深铁路 :客货运一般 土改进入准备期

  广深铁路 601333

  研究机构:宏源证券 分析师:瞿永忠,刘攀,王滔 撰写日期:2014-10-31

  经营分析:

  客运业务较为平稳:前三季度客发送量3874万人,同比增长1.03%。其中广深城际客流量下降2.3%,长途客流量增长3.6%,直通车基本持平;自一季度“营改增”因素影响,全年业绩受损大约4亿元。

  货运业务受经济下滑冲击明显,货运量下滑12.3%,但受铁路货运提价以及公司收购中铁集装箱大朗办理站货运业务影响,公司货运业务收入同比增长超过30%。

  人力成本及管理费用阶段性增长压低业绩。根据半年报数据,人力成本上升16.34%(含副业人员回归主业人员导致总人力成本增长),管理费用增幅18.14%。主因是公司在铁路改革整合中增加人员,调升薪酬

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待遇所致。

  展望下半年,有两大看点。一是要在公司管内的广州站、广州东站和深圳站开办动车组快件运输业务,全路货运改革将带来物流增值服务业务增长;二是要根据国务院办公厅《关于支持铁路建设实施土地综合开发的意见》及中铁总后续相关政策,做好铁路土地综合开发的前期调研工作,后面酝酿多元化经营的发展。

  维持盈利预测14-16EPS分别为0.14元,0.15元和0.17元,分别对应20x14PE,19x15PE和17x16PE,依然看好铁路沿线“土改”为公司带来的巨大空间,维持“买入”评级。

中国建筑 :改革与业务并进 迎接戴维斯双击

  中国建筑 601668

  研究机构:国泰君安证券 分析师:张琨 撰写日期:2014-12-16

  央企改革稳步推进,订单恢复保驾成长。继央企“四项改革”之后,深化国企改革总体意见有望在2015年1季度出台,此将成为非试点央企改革总方针。中国建筑作为试点外的建筑央企有望随该意见的落地,推行内部改革,理顺国企激励机制、实行子公司层面的混改发展模式,从而实现经营效益提升和稳定增长的延续。此外,受益于政策驱动之下地产行业回暖,公司订单恢复高速增长,当期业绩锁定性高。考虑以上两个因素,参照同期同类企业估值,提升中国建筑14年PE至9.6倍(原8.4倍),维持2014/15年EPS0.83、0.98元预测不变,目标价8元,维持增持评级。

  “1+N”改革配套方案将出台,为公司提供多维度改革指导。近日,据国资委监事会主席季晓南在第二届中国产业改革发展会上介绍,与国改相关8个顶层设计方案正在研究制定之中,预计将于2015年1季度出台,其中涉及混合所有制发展、国资资产管理体制改革、国资运营与投资公司成立与改组、国资预算改革方案制定以及薪酬改革与细则制定等。随着配套方案的落地,公司有望采取多元方式,积极推动内部多维度的改革。

  建筑合同单月大幅度增加,地产销售本月增速回暖:得益于央行刺激经济,公司2014年1-11月建筑合同增速提升至11.2%,11月单月合同增速达14年次新高的58%;公司地产销售金额单月实现7.5%较快增幅,拉动前11月累计销售同比降幅收敛至8.1%。随着年底临近,预计公司将继续加大推盘和施工结算力度,在锁定短期业绩的同时,为未来赢得更多成长。

  风险提示:政策刺激无法持续支撑地产回暖,改革进度低于预期

 葛洲坝 :央企内生改革典范 纵横扩张迎发展

  葛洲坝 600068

  研究机构:国泰君安证券 分析师:张琨 撰写日期:2014-12-12

  投资要点:

  央企内生改革典范,业务转型扩张迎发展。央企“四项改革”紧锣密鼓进行中,其中央企负责人薪酬改革进入关键阶段,2015年将有望实现改革落实推进。作为试点企业以外的央企,葛洲坝亦在推进改革进程,子公司层面加快混改模式,集团层面推进整体上市进程;结构优化通过平台创新进军产业投资、绿色环保、新能源三大产业,打开第三次腾飞成长空间。考虑到近期央企改革预期加强以及“一带一路”政策有望落实,给予公司2014年PE至20倍(参照国际工程估值与历史平均估值),维持2014/15年EPS0.48、0.57元盈利预测,上调目标价至10元,维持增持评级。

  子公司层面推混改,整体上市欲加速。2013年9月新董事长上任,务实自身改革,权限内理顺激励机制;先是高管团队二级市场增持本公司股票225万股,一定程度利益绑定;加大在民爆和水泥新材料等子板块推行子公司管理层持股的混改模式,实现独立运营;根据集团整体上市承诺,提升资产证券化率方向,中国能建集团整体上市的构想在央企改革背景下有望提速。借道国企改革东风,理顺激励提升效率,做大规模增强盈利。

  政策驱动转型环保端,扩张海外工程:顺应结构优化趋势,一方面横向扩展至节能环保产业,计划以投资公司、水泥公司、机船公司、环保工程公司四位主体提供环保整体解决方案,分享万亿市场;另一方面纵向深耕于海外业务(国际工程占比20%),稳抓“一带一路”政策暖风,签署尼加拉瓜运河备忘录,有望在水泥、民爆、施工、电力运营领域获取大单。

  风险提示:国际工程海外风险巨大,国企改革进度低于预期。

中国电建:一带一路、电改及国企改革排头兵 腾飞在即

  中国电建 601669

  研究机构:银河证券 分析师:鲍荣富 撰写日期:2014-12-23

  全球水利水电工程稳占半壁江山。公司是全球水利水电工程领导者,全球市占率约50%,建设了中国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程;中国最大的海外工程承包商之一,业务遍及亚非欧美90多个国家和地区,位列2014ENR全球最大250家国际承包商第23位、国内企业第3位;全球工程设计公司150强第12位。

  公司业务区域分布与一带一路沿线高度吻合,“三头在外”模式最为受益,海外收购加速全球扩张。公司实施国际优先战略,2009~2013年公司海外营业收入CAGR达16%,海外收入占比25%以上,毛利占比30%以上。海外毛利率15%-22%,显著高于国内的10%-13%。海外新签订单增速稳步向上,2012年~2014年1-11月海外新签订单增速8.69%/13.5%/21.04%。截至2014年上半年末在手合同约4,115亿元,YOY+19.49%,预计海外占比近一半。海外业务中近一半为水利水电业务,尤其是水电属于沿线国家战略能源命脉,后续有持续运营收入,是“能源在外、资源在外、市场在外”的“三头在外”产业模式引领者。集团已成功收购哈萨克斯坦水利设计院,我们判断后续公司将结合自身战略加速全球并购扩张。

  我们在卖方中首次提出公司电改概念:新电改若推出后水电提价将显著增厚公司业绩。公司2013年电力运营业务收入占比约为3.5%,毛利占比约13.8%;目前投运装机容量约500万千瓦,其中水电约300万千瓦;已获开发权总装机容量约1500万千瓦,其中水电约900万千瓦。我们假设水电价格提高0.05-0.08元/kwh,每年新增装机60万千瓦,其他条件不变的情况下,若电改在2015年初推进实施,则对2014-16年EPS增厚分别为3.0%/12.2%~17.8%/2.4%~2.6%。若电改在2016年初推进实施,则对2014-16年EPS增厚分别为3.0%/2.9%/11.8%~17.3%。

  建筑央企中率先启动集团资产注入,设计资产注入增强盈利能力、打造一体化产业链。公司已公告拟注入集团中水顾等8家水电、风电设计公司100%股权,拟发行普通股39.48亿股,发行价格为3.63元/股,非公开发行优先股不超过20亿元。注入后公司ROE、ROS将分别提高1.05、0.79pct,发行前后EPS基本不变。收购完成后公司将形成EPC一体化产业链,提高长期盈利能力及核心竞争力。

  风险提示:宏观经济波动风险、海外市场风险等。

  盈利预测与估值。我们预测公司14/15/16年EPS分别为0.52/0.58/0.65元(暂未考虑设计资产注入及水电提价预期)。综合考虑行业估值及公司成长潜力,我们认为可给予公司2015年15-17倍PE,对应目标价8.70-9.90元,维持“推荐”评级。

中国铁建:定增百亿投资国内四大项目 主业经营更稳健

  中国铁建 601186

  研究机构:群益证券(香港) 分析师:李晓璐 撰写日期:2014-12-18

  结论与建议:

  公司在手订单充裕,定增所得百亿资金将大部分用于国内项目,有助增强资金实力同时降低资产负债率,进一步做大做强建筑工程主业。当前A股和H股价对应2015年动态P/E分别为9倍和6.8倍,均维持买入评级,上调目标价。

  公司发布定增预案:拟向不超过十名特定投资者,以7.20元/股价格,非公开发行股票不超过13.8亿股,募集资金总额不超过99.36亿元,扣除相关发行费用后,拟投入25亿元用于重庆市轨道交通环线二期工程BT项目、投18亿元用于石家庄市城市轨道交通3号线一期小灰楼站至石家庄站工程BT项目、投16亿元用于成都市地铁10号线一期工程BT项目、投12亿元用于德州至商丘高速公路夏津至聊城段BOT项目,其余资金用于偿还银行贷款及补充流动资金。

  根据公告,上述四个工程项目均已开工。重庆市轨道交通环线二期工程BT项目预计于2020年12月份竣工,项目合同额为92.83亿元,累计完成投资额为6.45亿元,内部收益率预计为12.31%。石家庄市城市轨道交通3号线一期小灰楼站至石家庄站工程BT项目预计于2020年9月底竣工,项目合同额为34.50亿元,累计完成投资额为8.20亿元,内部收益率预计为12.33%。成都市地铁10号线一期工程BT项目预计于2020年6月份竣工,项目合同额为30亿元,累计完成投资额为2.40亿元,内部收益率预计为14.32%。德州至商丘高速公路夏津至聊城段BOT项目预计2016年中竣工,项目工程总投资31.94亿元,累计完成投资额为17.20亿元,内部收益率预计为8.28%。

  本次发行前,铁建总公司持有中国铁建61.33%的股权,为控股股东,本次发行完成后,铁建总公司持有中国铁建55.16%的股权,仍未控股股东。

  对公司的正面影响:当前,国家正在加快中西部铁路建设和新型城镇化建设,中西部地区的铁路建设将进一步加快,预计整个“十三五”期间的铁路投资总量都将保持在较高水平。公司是铁路基建领域的龙头企业,截至三季度末,公司在手合同额为1.76万亿元,是2013年营业收入的3倍,订单充足。通过本次发行,将增强资金实力同时降低资产负债率,进一步做大做强建筑工程主业,进一步巩固及提升行业领先地位。

  综上,预计公司2014年和2015年分别实现净利润113.73亿元(YoY+9.95%,EPS为0.922元)和134.17亿元(YoY+18%,EPS为1.088元)。

 中国交建 :带一路龙头 五商中交再造国际工程霸业

  中国交建 601800

  研究机构:银河证券 分析师:鲍荣富 撰写日期:2014-12-09

  全球交通基建霸主,中国最大的国际工程承包商。公司是中国最大的港口设计及建设企业,中国领先的公路、桥梁设计及建设企业,世界最大的疏浚企业和港口机械制造商,世界领先的海洋工程辅助船舶制造商和全球一流的海工装备设计企业,位居2014年ENR225国际承包商第9位(中国企业第1位),ENR150国际设计企业第11位(中国企业第1位)。

今天上证指数盘中再度考验3000点一带支撑,尾市收红。5月24日,一大波公司发布股东增持公报或增持规划。比如,长江证券头大股东新理益集团有限公司增持541.71万股,约占公司总股本的0.10%。瀚蓝条件占优股东的母公司广东南海占优入股有限公司增持规划实施完毕,累计增持549.4万股,增持金额6497.61万元。

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